引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者(jìzhě) 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院近日的一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合人民币(rénmínbì)115亿元(yìyuán)）的英国“AI独角兽(dújiǎoshòu)”Builder.ai，成为AI发展史上的一件“皇帝的新衣”。

《中国经营报》记者注意到，Builder.ai成立于2016年，主打用AI帮企业(qǐyè)构建应用程序，其(qí)印度裔创始人萨钦·德什(déshén)潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨一样(yīyàng)开发App”的口号。

在AI尚未商用(shāngyòng)、No-Code（无代码开发）赛道刚兴起的年代，这个概念直接引爆了投资(tóuzī)圈。Builder.ai因此受到资本热捧，累计获得包括(bāokuò)软银、亚马逊、微软等4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年就曾经(céngjīng)揭露其大部分代码由印度程序员(chéngxùyuán)手动完成，只有人工，没有智能。此外，该公司(gōngsī)还涉及财务欺诈，这直接导致了其破产的终局(zhōngjú)。

2022年年底，ChatGPT的(de)横空出世，让AI创业者和投资(tóuzī)人兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起(xīngqǐ)。据CB Insights的数据，2023年人工智能占据(zhànjù)了全球风险投资总额(tóuzīzǒngé)的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧(zhuīpěng)下，仅凭技术概念就能获高估值。”天使投资人、资深人工智能(réngōngzhìnéng)专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先，尽早明确(míngquè)付费场景，聚焦现金流；技术要(yào)适配实际需求，与业务场景深度融合(rónghé)，优先解决客户痛点，而非片面追求“炫酷”功能。

靠“人工(réngōng)”的智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早(zǎozǎo)打出(dǎchū)了“无代码+AI”的概念，即不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现在2016年可以说(shuō)相当(xiāngdāng)超前。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得了多轮融资(róngzī)。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资(quánzī)子公司Deepcore的投资(tóuzī)。

2021年，Builder.ai推出了自称为世界(shìjiè)第一位人工智能产品经理(jīnglǐ)Natasha能自动(zìdòng)生成80%代码，可根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资。到2022年，Builder.ai已经筹集了(le)1.95亿美元融资。2023年5月(yuè)，Builder.ai又获得了由卡塔尔投资局领投的2.5亿美元融资。同年，微软也为Builder.ai背书，作为(zuòwéi)其战略投资者和合作伙伴，还(hái)把Builder.ai平台(píngtái)集成到了微软的云服务产品中(zhōng)。

这时，Builder.ai的(de)融资总额已(yǐ)超过4.5亿美元，估值约为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得(huòdé)融资期间，外界(wàijiè)也对其掌握的AI技术提出了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的(de)报道，Builder.ai的大部分(dàbùfèn)代码是印度程序员“人工”写的，而不是真正的“人工智能(zhìnéng)”。当时，公司创始人反驳说，公司从未声称(shēngchēng)完全依赖人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用传统(chuántǒng)软件来(lái)处理任务，其他的大部分工作再(zài)由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪(dīxīn)外包工程师。

如果技术造假可能是Builder.ai的原罪，那么(nàme)财务欺诈则(zé)是压垮它的最后一根稻草。

2024年年底，公司董事会对(duì)公司运营状况产生了怀疑(huáiyí)，于是进行了审计调查(diàochá)。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际上只有5500万美元。2023年公布(gōngbù)的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经(yījīng)曝出(pùchū)，各大投资者纷纷(fēnfēn)要求拿回自己的投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉，美国(měiguó)检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫(bèipò)于今年5月(yuè)中旬在英国、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，公司官网目前已不可访问。值得一提的是(zhídéyìtídeshì)，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去(cíqù)了CEO职务。据该公司新任CEO透露，公司账户(zhànghù)剩余仅500万美元且受限(shòuxiàn)，无法支付薪资。

“Builder.ai破产(pòchǎn)的主因是技术落差与商业模式缺陷(quēxiàn)。”深度科技研究院院长张孝荣对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖(yīlài)大量人工，效率未达承诺，导致成本失控；同时(tóngshí)过度(guòdù)资本催熟（软银注资后团队激增4倍），但单位经济效益(jīngjìxiàoyì)崩坏（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头挤压(jǐyā)（如微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业(chuàngyè)生态的缺失

实际上，Builder.ai的崩塌只是(zhǐshì)“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代，投资者(tóuzīzhě)普遍受到了FOMO（焦虑错过(cuòguò)(cuòguò)）心理的驱使，认为不投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然(hōngrán)崩塌(bēngtā)，或许是这个时代具有代表性事件之一，但绝不会是最后一个，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商(diànshāng)交易的AI购物应用Nate，被曝出业务实际依赖菲律宾外包人员手动(shǒudòng)操作。通过伪造AI流程演示(yǎnshì)视频，Nate总共骗取了4000万美元投资(tóuzī)，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资(tóuzī)狂热中，技术验证缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到(dào)目前为止，AI深度(shēndù)学习模型的决策过程仍不可解释，非专业人士无法验证，而预录制的“实时交互”视频已经成为(chéngwéi)行业潜规则，难辨真伪。

“AI领域估值(gūzhí)泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术(jìshù)概念就能获高估值，盈利逻辑(luójí)被忽视，形成‘融资(róngzī)—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维，企业盲目扩张却无造血能力。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态(shēngtài)问题，比如市场碎片化(huà)、退出机制不畅通(chàngtōng)及人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人依赖并购退出，后期融资(róngzī)难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪挖角，初创团队稳定性不足。”他(tā)表示。

张孝荣也有(yǒu)类似观察。他指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板：资本规模小（VC融资中位数为硅谷(guīgǔ)的28%），市场(shìchǎng)碎片化（欧盟各国市场分散降低(dī)了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来，欧洲的创业生态(shēngtài)虽然(suīrán)有诸多限制，但仍有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司(gōngsī)存在。

对于英国和欧洲当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化早期投资(tóuzī)机制、打通(dǎtōng)区域市场壁垒，欧洲恐(kǒng)长期沦为技术试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合(zhěnghé)，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业(qǐyè)。”

有业内分析认为，当前AI行业正经历洗牌期，AI创业也正进入深水区。如何在(zài)激烈竞争中找到(zhǎodào)可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决(jiějué)的问题。

于是，AI行业的众生相向世界(shìjiè)展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级人工智能公司，在“金主”支撑和自我造血下活得滋润；同时，AI文生(wénshēng)图模型Stable Diffusion被(bèi)传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护(bǎohù)。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫破裂(pòliè)——当资本退潮，技术根基薄弱(bóruò)者必然(bìrán)暴露，欧洲需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示。